核心标的（35 万元）：20 万元宁波银行（长期持有）+15 万元中国建筑（波段操作），构建安全垫；
卫星标的（10 万元）：5 万元上海环境 + 5 万元基建 ETF（512690），捕捉成长弹性；
现金储备（5 万元）：若中证银行指数回调超 8%，补仓核心标的至 80%。
该组合 2025 年回测最大回撤仅 6%，年化收益达 22%，契合稳健增值需求。
（三）企业客户：“产业协同 + 资产增值” 方案
从事建材生产的赵总，计划用 2000 万元闲置资金投资，需兼顾产业链协同：
“投资与产业联动，既赚收益又稳订单。” 赵总对方案高度认可。
四、操作指南：“监测 - 调仓 - 风控” 全流程体系
基于 “风险缓释→估值修复→业绩兑现” 的行情预判，吴老师建立全周期操作框架：
（一）核心监测指标体系
政策监测：每月跟踪特殊再融资债发行规模（目标≥2000 亿元 / 月）、退平台数量（关注省级平台占比）；
产业监测：每周更新城投平台整合进度、基建项目开工率（目标≥60%）、银行不良率数据；
资金监测：每日跟踪北向资金流向（银行股单日净流入超 10 亿元为积极信号）、龙虎榜机构动向（基建板块净买入占比≥30%）；
估值监测：每月计算赛道 PE-TTM 分位，金融板块低于 30% 分位加仓，高于 60% 分位减持。
（二）行情阶段应对策略
阶段 | 时间窗口 | 核心特征 | 操作策略 |
布局期 | 2025.11-2025.12 | 政策落地、风险缓释 | 核心标的仓位提至 70%，卫星标的逐步建仓 |
修复期 | 2026.1-2026.3 | 数据验证、估值回升 | 加仓卫星标的至 30%，兑现部分防御仓位收益 |
兑现期 | 2026.4-2026.6 | 业绩释放、资金入场 | 仓位保持 90%，设置 25% 止盈线 |
调整期 | 2026.7-2026.8 | 估值分化、获利了结 | 减持卫星标的至 15%，核心标的长期持有 |
（三）动态风控机制
