资源禀赋全球顶尖：已探明储量达 44 亿吨，平均全铁品位 65% 以上，远超澳洲纽曼矿（62%）和巴西卡拉加斯矿（63%），且矿石埋藏浅、杂质少，选矿回收率可达 95% 以上，吨矿开采成本仅 25 美元，较现有主流矿山低 30%-40%。

基建配套形成闭环：项目配套的马西铁路（主线 552 公里 + 支线 74 公里）与马瑞巴亚港同步投用，铁路年运输能力 2.2 亿吨，港口矿石吞吐量超 1.2 亿吨，实现 “矿山 - 铁路 - 港口” 一站式物流体系，从矿区到中国港口的运输周期仅需 45 天，与澳洲矿运输时效基本持平。

产能释放分阶段推进：2025 年四季度实现首期 2000 万吨产能释放，2026 年攀升至 8000 万吨，2027 年全面达产后将占全球铁矿石增量的 40%，成为继淡水河谷、力拓、必和必拓后的 “第四极”。

传统巨头份额承压：2024 年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG 四大矿企合计控制全球 72% 的高品位矿供给，西芒杜达产后将使 CR4 降至 65% 以下，其中澳洲矿企市占率预计从 58% 降至 52%，巴西矿企从 22% 降至 20%。

中国主导的供给新势力崛起：西芒杜南北区块均由中企深度主导 —— 南部 3、4 号区块中铝联合体持股 40%，北部 1、2 号区块中国宝武持有赢联盟 49% 股权，形成 “中铝 + 宝武” 双核心的资源掌控格局，中国直接权益矿规模新增 5800 万吨 / 年。

定价体系出现松动：2025 年以来普氏 62% 铁矿石指数波动率从 12% 升至 18%，11 月投产消息公布后单周下跌 8.3%，高品位矿与低品位矿价差从 35 美元 / 吨收窄至 28 美元 / 吨，标志着价格中枢开始向成本线回归。