4. 核心标的筛选：AI 落地快 + 业绩弹性大
标的 | 2025 年 AI 投入（亿元） | 核心 AI 应用 | 2026 年 AI 业务预期贡献 |
字节跳动（未上市） | 180 | AI 视频、虚拟人、广告投放 | AI 驱动营收增长 15%+ |
中文在线（300364） | 8.5 | AI 作家、虚拟人直播 | AI 收入占比提升至 25% |
昆仑万维（300418） | 12.3 | AI 游戏、AI 社交 | AI 业务净利润增长 50%+ |
科大讯飞（002230） | 65 | AI 教育内容、AI 广告 | 传媒板块 AI 收入增长 40%+ |
三、风险预警：行业需警惕三大不确定性
AI 技术落地不及预期：若大模型在内容生成、交互体验上出现 “效果不达预期”（如 AI 生成内容质量低、用户接受度差），可能导致公司 AI 投入回报率下降，如某游戏公司 AI NPC 因交互生硬，玩家投诉率上升 20%，被迫暂停相关功能；
游戏版号政策收紧：尽管当前版号供给稳定，但若 2026 年版号发放数量同比下降超 20%，将影响游戏公司内容储备，导致流水增长不及预期；
行业竞争加剧：AI 应用降低行业准入门槛，可能引发 “同质化竞争”，如 AI 生成短视频数量激增，导致内容质量下降、用户审美疲劳，短视频平台用户留存率可能下滑。
四、吴老师股票投资咨询合作方式：传媒互联网行业专属服务
针对 “游戏估值修复 + AI 应用浪潮” 的行业机遇，吴老师团队构建 “板块跟踪 - 标的筛选 - 动态调仓 - 风险对冲” 的全链条合作体系，结合不同客户需求提供专属方案，助力投资者精准把握两大主线。
（一）核心服务体系：“游戏 + AI 双主线监测”
实时跟踪服务
标的筛选与配置策略
① 游戏修复主线：筛选标准为 “PE-TTM＜20 倍、2025 年流水同比 + 5% 以上、AI 降本超 10%”，如腾讯控股、三七互娱、吉比特；
② AI 应用主线：筛选标准为 “2025 年 AI 投入占比超 10%、AI 业务收入同比 + 50% 以上、用户数据改善（如留存率 + 5%）”，如中文在线、昆仑万维、科大讯飞；
