业绩改善的持续性得到验证。吴老师透露，其团队对 100 家重点企业的产业调研显示，四季度订单景气度指数达 58，处于扩张区间，其中某 AI 应用龙头四季度订单金额已达前三季度总和的 1.2 倍，某创新药企新药获批后订单同比增长 180%。“业绩的逐步兑现，将使行情从估值驱动转向基本面驱动，上涨基础更加牢固。”
三大核心逻辑的叠加，让吴老师对 A 股中长期走势充满信心：“我们测算，在政策持续支持、资金稳步流入、业绩逐步改善的背景下，2026 年 A 股主要指数有望实现 15%-20% 的涨幅，当前的调整正是布局的黄金机会。”
二、标的掘金：吴老师锁定的四大高成长主线
“调整期是筛选优质标的的‘试金石’，只有具备政策支撑、资金关注、业绩改善的标的才能穿越震荡，领涨下一轮行情。” 结合 15 年私募操盘经验，吴老师从市场热点与产业趋势中筛选出四大高成长主线，这些标的均通过其团队的 “估值 - 业绩匹配模型” 验证 —— 估值低于行业均值且业绩增速高于行业水平。
（一）科技成长赛道：政策与需求双驱动的 “核心引擎”
科技板块是本轮行情的领涨主线，短期调整后估值回归合理区间，重点关注两大方向：
AI 应用领域：随着大模型技术的成熟，AI 应用正从 “概念” 走向 “落地”，需求爆发式增长。重点关注科大讯飞（教育 AI 解决方案已覆盖 2000 所学校，三季度净利润同比增长 35%，估值较前期高点回落 20%）、三六零（AI 安全产品获政企订单超 10 亿元，与三大运营商达成战略合作，市占率提升至 18%），这类标的受益于 “AI + 行业” 的渗透率提升，2026 年净利润增速有望维持在 40% 以上。
创新药板块：政策支持力度加大，创新药审批加速，行业景气度持续提升。重点关注药明康德（CDMO 业务订单排至 2026 年三季度，净利润同比增长 28%，估值仅 35 倍）、恒瑞医药（6 款新药进入临床试验阶段，医保谈判新增品种带动营收增长 15%，研发投入占比达 22%），随着创新药出海加速，这类标的将迎来业绩与估值的双升。
（二）顺周期板块：基本面见底回升的 “潜力黑马”
部分顺周期板块已呈现基本面与估值双低特征，随着经济复苏加速，有望迎来估值修复，重点关注两大方向：
工业金属板块：受益于全球经济复苏与国内基建投资加码，需求持续改善。重点关注中国铝业（氧化铝产能利用率提升至 90%，三季度净利润同比增长 22%，估值仅 12 倍）、江西铜业（铜价同比上涨 15%，海外矿山产能释放，订单金额同比增长 30%），这类标的当前估值处于历史低位，安全边际较高，业绩弹性充足。
