【市场核心】2025 年 10 月，苹果 (AAPL.US) 在华销量迎来爆发 —— 据 Canalys 最新数据，苹果当月在华智能手机出货量达 680 万台，单月同比飙升 37%，创 2021 年以来单月最高增速；其中 iPhone 16 系列贡献超 70% 销量，Pro 机型因 “钛金属机身 + AI 摄影” 创新，溢价销售率达 65%（较 iPhone 15 系列提升 20 个百分点）。销量爆发直接传导至上游供应链：果链核心企业 10 月订单金额同比平均增长 45%，立讯精密、歌尔股份等组装龙头产能利用率提升至 95% 以上，果链新一轮景气周期正式开启。
这一趋势引发资本市场强烈关注：Wind 数据显示，苹果销量数据发布后 10 个交易日，果链概念板块资金净流入超 280 亿元，北向资金增持核心标的合计 65 亿元，其中立讯精密、舜宇光学涨幅超 25%。但普通投资者面临 “果链环节复杂、标的分化大、订单验证难” 三大痛点：哪些果链企业真正受益于销量增长？iPhone 16 创新对产业链的拉动重点在哪？如何平衡果链企业的 “苹果依赖风险” 与业绩弹性？
深耕科技产业链投资 22 年的 “股票合作老吴”（吴老师），凭借 “订单确定性 - 业绩弹性 - 资金共振” 三维筛选体系，已从 50 余只果链概念股中锁定 6 只核心标的。其定制化合作服务更能破解 “节奏踏不准、风险把控弱” 等问题，助力把握果链景气周期的确定性机遇。
一、苹果在华销量飙升：核心动因与景气信号
苹果 10 月在华销量 37% 的同比增长并非短期偶然，而是 “新品创新 + 需求复苏 + 渠道策略” 三重因素共振的结果，且趋势具备可持续性，为果链企业带来至少 2-3 个季度的业绩支撑。
（一）销量增长的三大核心动因
iPhone 16 系列创新驱动换机需求
2025 年 9 月发布的 iPhone 16 系列在硬件与软件层面均有重大突破：Pro 机型首次采用钛金属机身（重量减轻 18%，耐摔性提升 30%），搭载 A18 Pro 芯片（AI 算力较 A17 提升 50%），新增 “AI 实时修图”“多模态交互” 功能，精准击中高端用户换机痛点。Canalys 调研显示，iPhone 16 系列首月在华换机用户占比达 62%（较 iPhone 15 提升 15 个百分点），其中 30% 用户从安卓阵营转投苹果，推动 Pro 机型销量同比增长 68%。
消费电子需求复苏与政策红利
