四、标的筛选：吴老师 “三维框架” 下的核心机会
基于 XIAOMI MILOCO 的技术突破与行业趋势，吴老师团队通过 “生态绑定度 - 技术壁垒 - 估值安全” 三维框架，筛选三类核心标的：
（一）高弹性标的：深度绑定小米生态
英唐智控（300131）：MILOCO 整机组装主力供应商，小米订单占比 32%，2025Q3 营收同比增长 45%，当前 PE（TTM）30 倍，低于行业均值 15%，净利润增速预测 50%；
汉威科技（300007）：mijia 生态核心传感器厂商，气体传感器市占率 72%，10 月出货量增长 42%，PE（TTM）28 倍，净利润增速预测 45%。
（二）稳健成长标的：行业龙头地位稳固
和而泰（002402）：智能控制器龙头，小米温控设备订单占比 28%，市占率 26%，毛利率 32%，PE（TTM）35 倍，净利润增速预测 30%；
移远通信（603236）：通信模块龙头，多协议模块市占率 30%，小米订单增速 55%，海外收入占比 58%，PE（TTM）25 倍，净利润增速预测 28%。
（三）低估值标的：业绩边际改善显著
拓邦股份（002139）：智能网关龙头，小米生态订单环比增长 30%，当前 PE（TTM）22 倍（历史分位 28%），股息率 2.8%；
东软载波（300183）：系统集成服务商，商业智能改造订单增长 40%，PE（TTM）20 倍（历史分位 25%），股息率 3.0%。
五、策略落地：三类客户的定制化配置方案
吴老师针对不同类型客户需求，结合 MILOCO 市场预期设计差异化策略：
（一）私募客户：“弹性 + 成长” 进攻组合（50 亿元规模）
