内需修复纵深推进：申万宏源预测 2026 年名义 GDP 修复将带动企业盈利改善，消费需求中服务消费弹性更大，预计社会消费品零售总额增速回升至 6.5%。其中，“投资于人” 的政策加码将推动医疗健康、职业教育等服务消费增速突破 10%，成为内需增长核心引擎。

投资结构持续优化：中信证券指出 2026 年财政政策将更加积极，专项债额度有望提升至 4.5 万亿元，重点投向新基建与制造业升级。预计高端装备、AI 基础设施、储能等领域投资增速超 25%，带动整体投资增速实现 “前低后高” 的 6.2% 增长。

外需格局深度重塑：A 股上市公司正从本土企业转型为全球跨国公司，出海赛道已从工业品延伸至技术服务、文创等领域。吴老师团队测算，2026 年制造业出海贡献的营收增量将占 A 股盈利增长的 30%，成为需求增长的重要补充。

市值结构重构加速：截至 2025 年 11 月，A 股科技类行业市值占比已升至 32%，较 2023 年提升 8 个百分点；其中电子行业市值首超银行业，标志着市场定价逻辑向 “科技 - 产业 - 金融” 良性循环切换。

资金流向发生质变：追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，2025 年保险资金、社保基金新增权益配置超 5000 亿元，其中 70% 投向科技制造领域。吴老师团队监测到，QFII 三季度增持 AI、高端制造标的金额达 820 亿元，创三年新高。