从行业发展脉络来看，2025年能源金属行业已显现明确的复苏信号。数据显示，2025年国内锂资源进口量同比下降12.3%，库存同比下降25.6%，呈现“进口收缩、库存去化”的良性格局；稀土价格全年累计上涨38.7%，其中氧化镨钕价格涨幅达45.2%，反映出行业供需格局持续改善；镍钴行业则受益于新能源汽车三元电池渗透率提升，需求同比增长28.5%。当前能源金属行业整体PE-TTM（剔除负值）为22.8x，处于近5年历史分位的25%低位区间，具备显著的估值修复空间。吴老师团队强调，2026年能源金属行业的投资核心在于“把握周期演进节奏，精准布局高景气细分赛道，筛选具备核心竞争力的龙头企业”，通过布局供需错配凸显的核心品种与受益于技术迭代的细分领域，实现投资收益的稳健增长。