（二）主线二：液冷技术 —— 绿色算力的 “必选项”
核心驱动逻辑
随着 AI 服务器功率密度从 3-5kW 提升至 40-60kW，液冷技术已从 “可选” 变为 “必选”。2025 年液冷服务器市场规模同比增长 150%，北上广深等一线城市要求新建数据中心 PUE 低于 1.3，政策强制标准加速行业渗透。中泰证券预测，2026 年液冷技术渗透率将突破 50%，市场规模达 3000 亿元。
核心标的与操作要点
标的名称 | 股票代码 | 核心亮点 | 近期表现 | 操作建议 |
英维克 | 002837 | 液冷解决方案龙头，冷板式技术市占率超 40%，绑定阿里腾讯 | 近 3 日涨幅 24.6%，资金净流入 7.2 亿元 | 短期冲高至前期高点可减仓 50% |
数据港 | 603881 | 第三方 IDC 龙头，液冷数据中心占比达 35%，上架率超 85% | 近 3 日涨幅 19.8%，融资净买入 3.5 亿元 | 每回调 10% 加仓一次，长期持有 |
中科曙光 | 603019 | 浸没式液冷技术领先，牵头建设国家级算力平台，研发强度 18% | 近 3 日涨幅 16.4%，机构持仓占比 32% | 目标涨幅 35%，分批止盈 |
川润股份 | 002272 | 液压技术延伸至液冷领域，获宁德时代订单，Q3 营收增长 90% | 近 3 日涨幅 14.2%，市盈率回落至 40 倍 | 关注订单落地情况，止损 8% |
老吴点评：“液冷技术处于从 0 到 1 的爆发期，确定性极高，但需警惕技术路线风险，优先选择冷板式与浸没式技术双线布局的标的。”
（三）主线三：数据中心 —— 算力承载的 “物理载体”
核心驱动逻辑
数据中心是算力基础设施的物理载体，受益于 “东数西算” 工程与智算中心建设加速。2025 年新建数据中心中智算中心占比超 30%，东部枢纽节点上架率达 70% 以上，西部节点因可再生能源丰富成为布局热点。中信证券指出，数据中心行业具备 “重资产 + 高壁垒 + 现金流稳定” 的特征，龙头企业将持续受益。
核心标的与操作要点
标的名称 | 股票代码 | 核心亮点 | 近期表现 | 操作建议 |
中国长城 | 000066 | 国产化数据中心解决方案龙头，军工订单占比 40%，安全壁垒高 | 近 3 日涨幅 17.3%，资金净流入 4.8 亿元 | 短期看 30% 涨幅，分批止盈 |
宝信软件 | 600845 | 长三角数据中心龙头，上架率超 90%，IDC 业务利润率达 35% | 近 3 日涨幅 15.6%，北向资金加仓 0.8 亿股 | 回调 5% 以内可加仓，止损 10% |
光环新网 | 300383 | 京津冀数据中心核心企业，深度绑定亚马逊云，Q3 营收增长 45% | 近 3 日涨幅 12.4%，机构持仓占比 28% | 长期持有，忽略短期波动 |
网宿科技 | 300017 | CDN 与边缘计算龙头，边缘数据中心布局领先，研发强度 12% | 近 3 日涨幅 10.2%，市盈率仅 25 倍 | 关注边缘计算进展，止盈线 25% |
