股市老吴：融资客狂扫科创板！多股净买入破亿，附核心标的与合作方案

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-11-22 | 44 次浏览 | 分享到:

（二）核心逻辑 2：政策持续加码，科创板 “制度红利” 释放

科创板作为 “注册制改革试验田”，政策支持从 “制度优化” 落到 “资金倾斜”，为融资客提供安全垫：

融资机制便利：科创板融资融券标的扩容至 500 只，占科创板个股总数的 75%；融资保证金比例从 100% 降至 80%，杠杆效应增强，2026 年 8 月科创板融资交易占比达 28%，较主板高 15 个百分点；

政策精准扶持：《科创板硬科技企业培育方案（2026-2030）》明确，对半导体、AI 等领域企业给予 “研发补贴 + 税收减免”，中芯国际 2026 年上半年获研发补贴 12 亿元，占净利润的 18%；同时，科创板做市商扩容至 100 家，流动性提升（科创板日均成交额从 2025 年的 800 亿元增至 2026 年的 1200 亿元）；

长期资金入场：社保基金、保险资金等长期资金持有科创板市值占比从 2025 年的 12% 升至 2026 年的 20%，为融资客提供 “估值锚”，降低短期波动风险。

（三）核心逻辑 3：估值处于低位，安全边际凸显

相较于主板与创业板，科创板硬科技标的估值具备 “高成长 + 低估值” 双重优势，成为融资客 “抄底” 首选：

估值水平合理：截至 2026 年 8 月，科创板融资净买入 TOP10 个股平均 PE 为 45 倍，低于创业板硬科技股的 60 倍，更低于 AI 板块的 75 倍；其中天岳先进 PE 仅 38 倍，对应 2026 年净利润增速 65%，PEG＜0.6，估值安全边际显著；

业绩消化估值：2026 年中报显示，科创板融资重仓股 “净利润增速 / PE” 比值平均达 1.3，远超 A 股平均的 0.8，意味着高成长正在快速消化估值，2026 年底多数标的 PE 有望降至 40 倍以下；

对比海外低估：国内科创板硬科技企业估值显著低于海外同行 —— 中芯国际 PE（45 倍）仅为台积电（65 倍）的 70%，金山办公 PE（52 倍）低于微软（70 倍），性价比优势吸引融资客布局。

二、核心标的解析：融资客净买入 TOP5 科创板股（附股）

吴老师结合 “融资持续性 - 业绩匹配度 - 资金协同性” 三维体系，从融资净买入 TOP20 个股中筛选出 5 只核心标的，每只均具备 “融资长期净买、业绩高增、北向 / 机构协同加仓” 特征，具体解析如下：

（一）标的 1：中芯国际（688981.SH）—— 半导体制造龙头

融资数据：2026 年 8 月单周融资净买入 8.2 亿元，融资余额达 185 亿元，占科创板融资总余额的 8.4%，连续 6 周融资净买入，资金粘性强；