美国的终极目标是构建 “去中国化” 的半导体供应链：一方面通过补贴吸引台积电、三星赴美建厂，另一方面要求这些企业 “优先满足美国市场需求”。吴老师团队从某半导体设备厂商处获悉，2026 年美国本土工厂的设备采购订单已占该厂商全球订单的 35%，较 2024 年提升 20 个百分点，这将挤压国内设备企业的全球市场份额 —— 关税推迟只是 “缓兵之计”，长期供应链博弈只会更激烈。
（三）核心结论：关税推迟给出 “6 个月窗口期”，国产替代需 “趁势突围”
综合两组数据，吴老师团队判断：特朗普推迟关税的 6 个月（预计至 2026 年 5 月），是国产半导体产业的 “关键缓冲期”—— 既不是 “躺平的理由”，也不是 “放弃替代的信号”，而是要利用这一时间窗口完成三件事：
加速进口设备零部件消化：趁海外供应商仍可合作，尽快采购核心零部件（如半导体设备的精密轴承、真空阀门），完成技术逆向研发；
推进国产设备客户验证：帮助北方华创、中微公司等企业，在国内晶圆厂（如中芯国际、华虹半导体）完成更多设备的 “量产验证”，提升渗透率；
拓展非美海外市场：避开美国市场的同时，加大对东南亚、欧洲的汽车芯片、工业芯片出口，降低单一市场依赖。
这才是关税推迟背后，中长期投资的核心逻辑 —— 那些能抓住 “窗口期” 实现技术突破、市场拓展的企业，才是真正的长期牛股。
二、中长期突围路径：3 条主线锁定 “穿越周期的标的”
基于 “窗口期突围” 逻辑，吴老师团队从半导体产业链中筛选出 3 条核心主线，每条主线都有明确的 “技术指标、业绩验证点、标的范围”，避免投资者在 “泛半导体板块” 中盲目布局。
（一）主线 1：半导体设备 “零部件自主化”—— 突破 “卡脖子” 最关键环节
半导体设备的核心风险不是 “关税”，而是 “美国限制零部件出口”。目前国内设备企业（如北方华创）的核心零部件进口率仍达 60%，其中真空泵、射频电源等关键部件 100% 依赖美国、日本企业。关税推迟给了这些企业 “逆向研发” 的时间，而 “零部件自主化率提升” 将直接决定企业的长期竞争力。
核心逻辑与验证指标
