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JPM2026医药前瞻：聚焦中国药企技术突破与国际化机遇——私募基金老吴解读投资逻辑与合作路径

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 25 次浏览 | 分享到:
在合成生物学方面，中国药企在医药中间体、原料药的生物合成领域已具备全球竞争力，通过合成生物学技术，可大幅降低产品成本、减少环境污染，部分产品已实现全球供应。例如，某国内企业通过合成生物学技术生产的维生素C中间体，全球市场份额占比超过60%，成本较传统化学合成方法降低30%以上；在创新药领域，合成生物学技术已应用于多肽药物、抗生素等产品的研发，加速了研发进程。
老吴分析道：“AI制药与合成生物学是JPM2026期间全球资本关注的前沿方向，中国在这两个领域具备技术优势与产业基础。随着相关技术的持续迭代与产业化应用的深化，将大幅提升中国创新药研发效率与产业链竞争力，相关龙头企业有望成为全球医药产业的重要参与者，具备长期投资价值。”

（三）国际化路径一：创新药海外授权与联合研发

创新药海外授权（License-out）与联合研发，是中国药企国际化的“初级阶段”，也是当前最主流的国际化路径。2024年，中国创新药海外授权交易数量超过80笔，交易金额突破80亿美元，其中，ADC、双抗、小分子创新药是主要交易品种，交易对象涵盖辉瑞、默克、阿斯利康等全球头部药企。例如，某国内药企将自主研发的TROP2 ADC产品海外权益授权给某全球头部药企，交易总额超过15亿美元，创下国内ADC领域海外授权交易纪录。
JPM2026将成为中国药企与全球头部药企开展合作的重要平台，预计将有多个海外授权与联合研发项目落地。老吴强调：“海外授权与联合研发不仅能够为中国药企带来巨额预付款与里程碑收入，更能借助全球头部药企的商业化能力，加速产品的全球上市进程，提升产品的全球影响力。投资者可重点关注具备丰富管线、强大研发能力、海外临床推进顺利的企业，尤其是已与全球头部药企建立合作关系的龙头企业。”

（四）国际化路径二：海外产能布局与本地化运营

随着中国药企国际化进程的深化，海外产能布局与本地化运营已成为国际化的“高级阶段”，也是提升全球竞争力的核心举措。当前，国内多家药企已加快海外建厂步伐，在欧洲、美国、东南亚等地区布局生产基地，实现原料药、制剂的本地化生产与销售。例如，某国内龙头药企在德国建设的制剂生产基地，已通过欧盟GMP认证，实现了多款仿制药与创新药在欧洲的本地化供应；某CDMO企业在美国建设的生物药生产基地，已为全球多家药企提供商业化生产服务。
老吴团队认为：“海外产能布局与本地化运营，是中国药企实现全球化布局的重要标志，也是JPM2026期间展示中国医药产业全球竞争力的重要方向。通过本地化生产与运营，中国药企可更好地贴近海外市场，降低贸易壁垒风险，提升产品的市场渗透率。同时，海外产能布局将带动上游高端辅料、设备等环节的出口，形成全产业链国际化协同优势，相关企业具备长期成长空间。”
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