### 四、吴老师实战布局策略：把握“主线+成长”双轮驱动，构建稳健投资组合
基于对液冷行业发展趋势与产业链格局的深度研判，吴老师在“吴老师股票投资”中进一步给出具体的实战布局策略，核心思路是“把握‘主线+成长’双轮驱动，构建稳健投资组合”，通过精准配置不同环节的优质标的，兼顾收益弹性与风险控制，把握算力时代下的核心红利。
#### （一）核心布局逻辑：“核心零部件打底+集成服务成长”双轮驱动
吴老师提出“核心零部件打底+集成服务成长”的配置框架，既保障组合短期收益弹性，又提升中长期成长空间：
1. 核心零部件打底环节（占比50%-60%）：配置冷却介质、冷板、换热器等核心零部件领域的龙头企业，如中科曙光、高澜股份等，这些企业直接受益于液冷系统装机量的爆发式增长，短期业绩增长弹性大，能为组合提供核心收益支撑。吴老师建议：“优先选择具备核心技术优势、与头部客户深度绑定的核心零部件龙头，这类企业能够最大限度地享受行业增长红利，盈利能力更具保障。”
2. 集成服务成长环节（占比30%-40%）：布局系统集成与运维服务领域的核心企业，如浪潮信息、紫光股份等，这些企业凭借商业模式升级与行业成长，具备中长期成长潜力，能够为组合提供持续的收益增长。随着2026年产业化放量的推进，系统集成与运维服务的市场空间将持续扩大，相关企业的估值将进一步提升。
3. 灵活调整资金（占比10%）：预留少量资金，根据行业技术迭代节奏、政策动向与市场情绪动态调整，把握细分领域的阶段性补涨机会。
#### （二）标的选择标准：三维度筛选，避开概念炒作陷阱
面对液冷赛道的众多标的，吴老师提出“技术壁垒+客户粘性+盈利质量”三维度筛选标准，帮助投资者精准筛选优质标的，避开单纯概念炒作的陷阱：
1. 技术壁垒：优先选择具备核心技术优势、拥有自主知识产权的企业，避免选择无核心技术、单纯从事组装加工的标的。吴老师强调：“液冷行业的核心竞争力在于技术，只有具备核心冷却介质配方、高效冷板设计等关键技术的企业，才能在行业竞争中立足，概念炒作的标的最终将被市场淘汰。”
2. 客户粘性：重点关注与头部服务器厂商、互联网企业、数据中心运营商深度绑定的企业，这类企业能够获得稳定的订单支撑，业绩增长确定性强。同时，具备长期合作关系的企业能够更好地把握行业技术趋势，提前布局新一代液冷产品。
3. 盈利质量：规避盈利依赖政府补贴、毛利率持续下滑的标的，优先选择毛利率稳定、现金流充沛、盈利质量高的企业。当前液冷行业处于高成长阶段，优质企业应具备持续的盈利能力，而非单纯依靠短期订单支撑业绩。
