A股最大收购案落定！中国神华1336亿豪购背后，吴老师讲股票拆解能源产业投资机遇

第二大战略意图：完善全产业链布局，提升抗风险能力与盈利稳定性。能源行业具有周期性强、价格波动大的特点，单一业务板块的企业易受市场周期影响。吴老师指出，中国神华此次收购的核心逻辑之一，是通过“煤-电-路-新”全产业链整合，平滑单一业务的周期波动，提升盈利稳定性。“此前，中国神华已具备煤炭、电力、铁路、港口等多业务协同能力，此次收购进一步补强了优质产能与新能源板块，形成‘上游煤炭开采-中游运输存储-下游电力供应+新能源转型’的完整闭环。”吴老师补充道，“这种全产业链布局的优势在于，当煤炭价格上涨时，煤炭业务盈利增长；当煤炭价格下跌时，电力业务成本下降，盈利空间扩大，通过内部协同实现‘此消彼长’，大幅提升企业的抗周期能力。”从财务数据来看，2024年中国神华归母净利润达680亿元，同比增长12%，而同期行业平均净利润增速仅5%，全产业链优势已充分显现。