（二）12-2 月共振窗口：政策、流动性、基本面三重向上
老吴团队通过跟踪政策日历、流动性指标与高频数据，预判 12 月至明年 2 月将成为 A 股 “共振上行期”，三大驱动力明确：
政策宽松加码：12 月中央经济工作会议将定调 2026 年 “稳增长” 方向，预计基建投资、消费刺激、科技补贴等政策将密集落地 —— 基建方面，专项债剩余额度或提前下达，2026 年一季度基建投资增速有望回升至 8%；消费方面，家电以旧换新、汽车购置税减免等政策或延续，带动消费增速回升至 6.5%；科技方面，大基金三期或新增 200 亿元投向半导体设备，加速国产化进程；
流动性环境改善：国内方面，11 月 MLF 超额续作 1500 亿元，市场利率 DR007 中枢降至 1.85%，低于政策利率，显示流动性已边际宽松；明年 1-2 月为传统信贷 “开门红” 窗口，预计新增信贷规模超 5 万亿元，同比多增 8000 亿元；海外方面，美联储 12 月降息概率升至 71%，若落地将缓解资本外流压力，北向资金有望加速回流；
基本面修复确认：高频数据显示基本面已现回暖迹象 ——11 月制造业 PMI 预计回升至 50.2（荣枯线以上），结束连续 2 个月的收缩；消费端，双十一全网销售额同比增长 12%，线下餐饮客流恢复至 2019 年 110%；工业端，发电量同比增长 5.8%，工业增加值增速预计回升至 5.2%，均印证经济复苏趋势。
（三）三大主线布局：科技、券商、消费的逻辑与标的
结合共振窗口与估值安全边际，老吴筛选出三大主线的核心标的，附 “逻辑 + 操作策略”：
主线 | 标的名称 | 股票代码 | 核心亮点 | 估值表现 | 操作策略 |
科技 | 中科曙光 | 603019 | AI 服务器市占率超 30%，算力芯片自主化突破，Q3 研发投入占比 12% | PE 38 倍（35% 分位） | 回调至 20 日线建仓，仓位 12%，目标涨幅 30%，止损 6% |
科技 | 中芯国际 | 688981 | 国内晶圆代工龙头，14nm 工艺良率达 95%，大基金三期重点扶持 | PE 45 倍（40% 分位） | 定投布局，每周 2% 仓位，长期持有 |
券商 | 中信证券 | 600030 | 综合券商龙头，投行收入同比增长 42%，受益于 IPO 重启与再融资宽松 | PE 13 倍（20% 分位） | 突破前期高点加仓，仓位 10%，目标涨幅 25% |
券商 | 东方财富 | 300059 | 互联网券商龙头，基金代销规模同比增长 18%，市净率低于行业均值 20% | PB 2.5 倍（25% 分位） | 回调至 60 日线加仓，止损 5% |
消费 | 贵州茅台 | 600519 | 白酒龙头，批价企稳回升，Q3 净利润同比增长 15%，股息率 2.8% | PE 28 倍（30% 分位） | 长期持有，忽略短期波动，每跌 8% 加仓 3% |
消费 | 伊利股份 | 600887 | 乳制品龙头，低温奶市占率超 35%，Q3 营收同比增长 12%，估值处于历史低位 | PE 18 倍（25% 分位） | 5 日线企稳建仓，目标涨幅 20% |
