【核心洞察】2025 年银行板块累计上涨 10.8%，红利价值持续凸显，但内部分化已现：国有大行估值稳中有升，优质城商行涨幅超 20%，部分零售银行仍陷调整。深耕金融赛道 25 年的实战派专家老吴（吴老师）在 11 月策略会上明确指出：“2026 年银行业将告别‘普涨时代’，进入‘分化深水区’！低利率环境下高股息资产稀缺性凸显，数字化转型打开增长天花板，顺周期复苏带动业绩弹性释放，三者共振的标的有望实现 30%+ 超额收益，精准布局需穿透行业迷雾。”
作为曾精准预判 2023 年银行板块估值修复、2024 年区域银行行情的资深顾问，老吴的 “价值锚定 — 动能识别 — 周期匹配” 体系已帮助投资者在金融波动周期中实现 “稳健打底、弹性增收”。本文将深度拆解 2026 银行业分化逻辑、老吴锁定的三大核心主线，揭露投资陷阱，并详解定制化合作方案，助力投资者借专业力量把握金融赛道红利。
一、异象：估值分化 vs 资金加仓，银行板块藏布局机遇
11 月以来，申万银行指数震荡微跌 1.2%，散户对 “资产荒”“息差压力” 的担忧导致近 3 日净卖出超 18 亿元；但专业资金已悄然布局，机构持仓占比升至 19.8%，创年内新高，这种反差恰恰印证了老吴 “分化期正是布局时” 的判断：
（一）资金动向：专业资金精准布局三大主线
（二）老吴研判：三大信号确认板块底部
老吴在《2026 银行业策略白皮书》中强调：“散户恐慌时正是捡筹码的窗口期，三个信号已确认板块底部：一是申万银行指数 PE-TTM 回落至 5.8 倍，较近三年均值低 12%，处于历史 20% 分位；二是上市银行 Q3 净利润同比增长 6.2%，不良率环比下降 0.03 个百分点，基本面持续改善；三是地方债务化解政策落地，系统性风险预期降温，政策托底明确。”
