政策催化逻辑：政策利好行业往往成为融资客加仓首选。如再融资新规落地后，券商板块曾获融资客连续七日加仓，累计净流入超 69 亿元，核心是政策放松带动券商投行、经纪业务增长预期。
业绩兑现逻辑：业绩超预期或成长性明确的个股更受青睐。11 月融资客加仓的国联水产，前三季度净利润同比增长 66.90%，融资余额同步大幅增长，资金提前布局业绩兑现行情。
产业周期逻辑：顺应产业周期的赛道将吸引持续加仓。2025 年 11 月存储芯片需求旺盛，江波龙、德明利等 6 只概念股获融资净买入超 1 亿元，核心是半导体产业复苏的周期红利。
二、2025 年 11 月融资加仓全景图：行业与个股深度解析
结合中国证券报、证券时报最新数据，老吴团队整理出 11 月融资客加仓的核心图谱，为投资者提供精准参考：
（一）行业加仓排行：三大主线浮出水面
截至 11 月 21 日，申万一级 31 个行业中，仅 8 个行业获得融资客净加仓，核心集中在三大主线：
加仓行业 | 融资净买入金额（亿元） | 核心驱动逻辑 | 代表性个股 |
国防军工 | 10.06 | 订单增长 + 国产替代 + 军费预算提升 | 航天发展、中航沈飞 |
传媒 | 4.92 | AI 赋能 + 内容消费复苏 + 政策支持 | 蓝色光标、宣亚国际 |
农林牧渔 | 2.74 | 供需缺口 + 价格上涨预期 | 国联水产、荃银高科 |
电力设备 | -53.22（净卖出） | 短期估值过高 + 产能调整 | 宁德时代（逆势加仓） |
电子 | -109.34（净卖出） | 板块分化 + 部分标的业绩不及预期 | 京东方 A（逆势加仓） |
老吴分析：“11 月融资加仓呈现‘防御 + 成长’双重特征，国防军工的安全性、传媒的 AI 转型机遇、农林牧渔的周期复苏，成为杠杆资金规避风险、把握机会的核心选择。而电子、电力设备等前期热门板块的净卖出，反映资金对高估值标的的谨慎态度。”
（二）个股加仓 TOP10：这些标的被融资客重点布局
11 月融资客加仓金额超 1 亿元的个股达 65 只，其中 TOP10 标的备受关注，其核心逻辑与表现如下：
宁德时代：融资净买入 21.05 亿元，作为新能源赛道龙头，受益于储能需求增长与海外市场拓展，尽管电力设备板块整体净卖出，但龙头地位支撑资金逆势加仓。
中际旭创：融资净买入 5.82 亿元，光通信行业核心标的，AI 数据中心建设加速带动光纤需求，业绩增长确定性强。
航天发展：融资净买入 4.17 亿元，国防军工板块领涨股，前三季度净利润同比增长 35%，订单金额超去年全年，当月股价涨幅超 31%。
蓝色光标：融资净买入 3.78 亿元，传媒板块 AI 应用标杆，AI 营销工具落地带动营收增长，融资余额增幅超 20%。
