2025 年 11 月下旬，A 股市场的恐慌情绪再度蔓延：上证指数单周暴跌 3.9%，深证成指、创业板指分别重挫 5.03%、5.96%，全市场近 5100 只个股下跌。更令人揪心的是，作为市场情绪 “晴雨表” 的股票型 ETF 遭遇史诗级赎回，单周缩水超 1100 亿元，其中 AI、芯片等热门赛道行业 ETF 净流出规模居前。“资金疯狂出逃，该躲进哪类资产避险？” 成为投资者最迫切的疑问。持有《证券投资顾问执业证书》（编号：S0XXX）、历经 2018 年熊市、2022 年调整期等多轮市场动荡的股神吴老师，近期在专项解读中明确指出：“在美联储降息预期下降、AI 泡沫担忧升温的背景下，宽基 ETF 与低波‘固收 +’产品凭借独特优势，已成为资金避险的两大核心港湾，这一趋势与历次市场调整期的资金流向规律高度吻合。”
一、市场变局：1100 亿撤离背后，两类产品逆市吸金
“股票型 ETF 的大规模缩水，本质是资金对结构性风险的本能规避。” 吴老师强调，通过 Wind 数据与资金流向模型拆解，当前市场正呈现 “整体撤离、局部聚集” 的鲜明特征，宽基 ETF 与低波 “固收 +” 产品的逆市吸金，成为破解恐慌的关键线索。
1. 股票型 ETF 缩水全景：热门赛道成 “重灾区”
吴老师团队监测数据显示，11 月 17 日至 23 日当周，全市场股票型 ETF 总份额减少 620 亿份，按区间成交均价测算，净流出资金高达 1120 亿元，创下 2023 年以来单周最大缩水幅度。从资金流向上看，缩水呈现三大特征：
2. 避风港之一：宽基 ETF 成 “资金蓄水池”，单日吸金超 400 亿
与行业 ETF 的惨淡形成鲜明对比的是，宽基 ETF 在市场大跌中展现出强大的资金吸引力，成为首当其冲的避风港。吴老师结合 Wind 数据拆解：
