吴老师筛选技巧：看 “调研机构名单” 中的 “硬角色”
（二）特征 2：调研焦点 “切核心”—— 聚焦机器人出货量 + 订单，不是 “闲聊基本面”
机构调研的 “关注点” 直接反映其投资逻辑 —— 若调研内容多为 “公司历史沿革、行业概况” 等泛泛之谈，说明机构仍在 “初步了解”；若聚焦 “产能、出货量、订单、利润率” 等核心数据，说明机构已进入 “估值测算 + 持仓决策” 阶段，后续更可能加仓。
300433 调研核心焦点：机器人业务成绝对主角
从调研纪要来看，机构提问的 80% 围绕机器人业务展开，核心聚焦三大关键问题（也是散户最该关注的点）：
当前出货量与产能：公司透露 “2025 年 Q3 机器人出货量达 1200 台，同比增长 180%，当前产能利用率达 95%，Q4 将新增 2 条生产线，产能预计提升至 2000 台 / 季度”；
订单结构与客户质量：公司明确 “订单中 60% 来自汽车制造行业（如比亚迪、特斯拉供应链），20% 来自新能源领域，且长单占比超 70%（订单周期 1-3 年）”，客户质量高意味着业绩稳定性强；
毛利率与盈利预期：公司表示 “机器人业务毛利率达 38%，远超传统业务的 22%，随着产能释放，Q4 毛利率有望提升至 40%”，高毛利率是业绩增长的核心驱动力。
吴老师解读：这三个数据才是 “干货”
（三）特征 3：调研后 “资金异动”—— 北向资金 + 公募加仓，不是 “只调研不买”
