股神吴老师紧急解读：美国关税突发！A 股应对 B 计划全曝光 + 合作体系解析

第 2 天：减仓剩余 30%，保留 20% 底仓（避免完全踏空政策利好，如后续可能的出口退税补贴）；

第 3 天：观察板块走势，若下跌超 5%，再减 10%，若企稳则保留 20% 底仓。

第一批（宣布后 1-2 天）：建仓国产替代板块（半导体、高端装备）的 30% 仓位，优先选 “2025 年净利润增速超 20%+ 研发投入占比超 5%” 的企业（如某半导体设备公司，研发投入占比 8%，2025 年净利润增速 25%）；

第二批（宣布后 3-5 天）：建仓内需板块（食品饮料、新基建）的 40% 仓位，选择 “估值低于行业均值 10%+ 股息率超 3%” 的企业（如某白酒公司，估值低于行业均值 12%，股息率 3.5%）。

减仓：新能源汽车剩 20%，消费电子剩 10%；

加仓：半导体（30%）、新基建（25%）、现金（15%）；

11 月 20 日当日：减仓板块平均下跌 3.5%，但加仓板块平均上涨 4.2%，整体收益 1.8%。

总仓位：50%（股票）+ 50%（现金 / 货币基金）；

股票仓位结构：国产替代（15%）+ 内需（25%）+ 出口底仓（10%）；

操作原则：若大盘下跌超 5%，股票仓位再减 10%，现金增至 60%；若大盘上涨超 3%，股票仓位加 10%，现金减至 40%。

总仓位：70%（股票）+ 30%（现金 / 债券基金）；

股票仓位结构：国产替代（25%）+ 内需（35%）+ 出口底仓（10%）；

操作原则：若大盘下跌超 4%，股票仓位减 10%；若上涨超 4%，股票仓位加 10%。

总仓位：90%（股票）+ 10%（现金）；

股票仓位结构：国产替代（40%）+ 内需（40%）+ 出口底仓（10%）；

操作原则：若大盘下跌超 3%，股票仓位减 10%；若上涨超 5%，股票仓位加 10%（但总仓位不超过 95%）。