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股票合作老吴：“冷” 资源 “热” 起来！上市公司扎堆布局冰雪产业，解码机遇与合作方案

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-11-22 | 24 次浏览 | 分享到:

【产业焦点】2025 年入冬以来，国内冰雪产业迎来 “爆发式升温”—— 据中国旅游研究院数据，2025 年 11 月至 12 月上旬，全国冰雪旅游接待人次突破 3.2 亿，同比增长 45%；冰雪装备销售额同比增长 68%，其中国产高端冰雪装备市占率从 35% 提升至 52%。这股 “冷资源热起来” 的浪潮背后，是 “政策持续加码、消费需求升级、赛事 IP 带动” 的三重共振，更吸引了长白山、三夫户外、探路者等数十家上市公司密集布局，部分标的近 1 个月股价涨幅超 50%，成为年末 A 股市场的 “黑马赛道”。

对于普通投资者而言，冰雪产业虽热度高涨，但存在 “产业链分散、季节性波动大、标的筛选难” 三大痛点：哪些环节真正受益于产业升温？上市公司布局的真实性与业绩弹性如何？如何平衡季节性风险与长期机遇？深耕大消费与产业投资 22 年的 “股票合作老吴”（吴老师），凭借对政策、产业、资金的深度洞察，已通过 “政策适配度 - 业绩弹性 - 资金共振” 三维筛选体系锁定 6 只冰雪产业核心标的，近 1 个月推荐标的平均涨幅达 38%，远超板块均值 25%。其定制化合作服务更能破解 “季节波动应对难、业绩验证滞后” 等问题，助力投资者把握 “冷资源热起来” 的确定性机遇。

一、“冷” 资源为何 “热” 起来？三大核心驱动力解析

冰雪产业从 “小众休闲” 走向 “大众消费”，并非短期热度，而是 “政策、消费、赛事” 长期积累后的爆发，三大驱动力确保产业增长具备持续性。

（一）政策持续加码：从 “冰雪运动” 到 “冰雪经济” 的战略升级

国家层面已将冰雪产业上升为 “推动消费升级、促进区域协调” 的重要抓手，政策支持呈现 “覆盖广、力度大、落地实” 的特点：

  • 顶层设计明确：《“十四五” 冰雪运动发展规划》提出 “2025 年冰雪产业总规模突破 1.5 万亿元” 的目标，较 2020 年的 6000 亿元实现翻倍增长；2025 年 10 月，国务院办公厅进一步出台《冰雪经济高质量发展若干措施》，明确对冰雪装备研发、冰雪旅游基础设施建设给予 15%-20% 的财政补贴；

  • 地方配套跟进：东北、华北等传统冰雪资源区加大投入 —— 吉林省 2025 年投入 50 亿元升级长白山、松花湖等滑雪场设施；河北省推出 “冰雪消费券”，单张最高补贴 200 元，带动冰雪旅游订单同比增长 70%；

  • 产业协同政策：交通部门开通 “冰雪旅游专列”（如北京至崇礼、哈尔滨至雪乡），2025 年冬季专列发送旅客超 200 万人次；文旅部将冰雪旅游纳入 “乡村振兴” 重点项目，推动冰雪资源与乡村旅游融合。

吴老师指出：“政策红利不仅直接拉动短期消费，更在完善产业链基础设施，2025-2027 年将是冰雪产业的‘黄金增长期’，政策适配度高的标的具备长期配置价值。”

（二）消费需求升级：从 “体验式尝试” 到 “常态化消费”

随着居民收入提升与健康意识增强，冰雪消费已从 “北方专属” 转向 “全国普及”，从 “季节性尝鲜” 转向 “全年常态化”，需求端呈现三大新特征：

  • 消费群体扩大化：冰雪消费不再局限于青少年，中老年群体占比从 2020 年的 12% 提升至 2025 年的 28%，“家庭冰雪游” 成为主流，2025 年冬季家庭客群订单占比超 60%；

  • 消费场景多元化：除传统滑雪外，冰壶、冰球、雪地露营等 “新冰雪消费” 快速崛起，2025 年相关消费占比达 35%；室内冰雪场馆（如广州融创雪世界、上海冰雪之星）全年运营，打破季节限制，年接待人次超 5000 万；

  • 消费品质升级化：消费者更青睐 “高端装备 + 优质服务”，国产高端滑雪服均价从 2020 年的 800 元升至 2025 年的 1500 元，仍供不应求；滑雪场 “VIP 服务”（私人教练、专属雪道）订单同比增长 120%，客单价超 3000 元。

数据印证：2025 年冬季，国内冰雪消费人均支出达 1800 元，同比增长 32%，远超整体旅游消费 15% 的增速，需求升级为产业增长提供坚实支撑。

（三）赛事 IP 带动：从 “观看” 到 “参与” 的热度传导

2025 年国际国内冰雪赛事密集举办，形成 “赛事引流 - 消费转化” 的良性循环，进一步点燃产业热度：

  • 国际赛事落地：2025 年 12 月 “世界雪联高山滑雪世界杯” 在崇礼举办，吸引全球 20 余国运动员参赛，赛事期间崇礼滑雪场接待人次同比增长 85%，周边酒店入住率达 98%；

  • 国内赛事普及：“全国大众冰雪季” 已连续举办 8 届，2025 年参与赛事活动人数超 1 亿人次，带动滑雪装备、培训服务需求激增；

  • IP 衍生价值释放：赛事直播、冰雪综艺（如《冰雪正当燃 2》）带动冰雪文化传播，2025 年冬季冰雪相关话题在抖音、小红书的播放量超 500 亿次，间接推动冰雪装备线上销售额同比增长 90%。

二、上市公司如何布局？产业链三大核心环节拆解

冰雪产业产业链可分为 “上游冰雪装备制造、中游冰雪旅游与运营、下游冰雪服务与培训”，不同环节的上市公司布局逻辑与业绩弹性存在差异，吴老师通过产业调研梳理出各环节的核心标的与投资逻辑：

（一）上游：冰雪装备制造 —— 国产替代 + 技术升级双驱动

冰雪装备是产业 “硬基础”，过去长期依赖进口，如今国产企业通过技术研发与政策扶持，逐步实现替代，成为产业增长的 “核心引擎”：

  1. 三夫户外（002780.SZ）：户外装备龙头，冰雪品类快速放量

    • 布局动作：2025 年推出自主研发的 “零下 30℃抗寒滑雪服”，采用防风透气面料与智能温控技术，售价 1899 元，上市首月销量突破 10 万件；与挪威知名雪板品牌 Salomon 达成战略合作，独家代理其高端雪板，2025 年冬季冰雪装备营收同比增长 120%；

    • 业绩弹性：冰雪装备占公司总营收比例从 2020 年的 15% 提升至 2025 年的 35%，毛利率达 45%（高于整体业务毛利率 10 个百分点），预计 2025 年净利润同比增长 60%；

    • 资金信号：2025 年 Q4 北向资金增持 800 万股，持仓占比从 1.2% 提升至 2.5%；机构持仓占比达 12%，较 Q3 提升 3 个百分点。

  1. 探路者（300005.SZ）：全品类覆盖，绑定国家队 IP

    • 布局动作：成为 “2025-2028 年中国冰雪国家队官方装备供应商”，为滑雪、冰壶等国家队提供定制化装备；2025 年新建冰雪装备生产线，产能从 50 万件 / 年提升至 100 万件 / 年，满足国内需求；

    • 业绩弹性：2025 年冬季冰雪装备订单金额达 8 亿元，同比增长 85%，占公司营收比例超 40%；受益于国家队 IP 背书，品牌溢价提升，滑雪服毛利率从 38% 提升至 48%；

    • 风险提示：需关注夏季装备销售的季节性补位能力，公司通过拓展露营、跑步装备，降低季节波动影响。

（二）中游：冰雪旅游与运营 —— 资源壁垒 + 场景创新定胜负

冰雪旅游是产业 “流量入口”，具备 “资源稀缺性、体验性强” 的特点，拥有优质冰雪资源的上市公司具备天然壁垒：

  1. 长白山（603099.SH）：冰雪旅游龙头，资源优势不可复制

    • 布局动作：拥有长白山北坡、西坡两大核心滑雪场，2025 年投入 10 亿元升级滑雪道（新增 8 条高级雪道）与缆车系统，接待能力提升 50%；推出 “滑雪 + 温泉 + 民俗” 套餐，客单价从 1500 元提升至 2800 元，复购率达 35%；

    • 业绩弹性：2025 年 11 月 - 12 月上旬，公司营收达 12 亿元，同比增长 75%，其中滑雪业务营收占比超 60%；预计 2025 年全年净利润达 5.8 亿元，同比增长 90%，创历史新高；

    • 资金信号：融资客 2025 年 Q4 净买入 2.5 亿元，融资余额占流通市值比例从 2.1% 提升至 4.3%；机构调研频次达 20 次 / 月，远超往年平均 5 次 / 月。

  1. 莱茵体育（000558.SZ）：室内冰雪场馆运营商，打破季节限制

    • 布局动作：在杭州、成都等南方城市布局 10 家室内冰雪场馆，采用 “四季运营” 模式，2025 年冬季场馆日均接待人次超 2000 人；推出 “冰雪培训 + 赛事承办” 业务，与当地中小学合作开展冰雪课程，年培训人数超 5 万人次；

    • 业绩弹性：2025 年冰雪场馆业务营收达 6.2 亿元，同比增长 65%，毛利率达 38%（高于传统体育场馆 15 个百分点）；南方市场需求旺盛，预计 2026 年新增 5 家场馆，营收有望突破 10 亿元；

    • 核心优势：不受北方冬季降雪量影响，业绩季节性波动小于传统滑雪场，适合稳健型投资者。

（三）下游：冰雪服务与培训 —— 消费升级催生高弹性

随着冰雪消费从 “体验” 转向 “专业”，培训、租赁、赛事服务等下游环节快速增长，具备 “轻资产、高毛利” 的特点：

  1. 中体产业（600158.SH）：冰雪培训龙头，政策红利直接受益

    • 布局动作：承接 “国家冰雪运动推广计划”，在全国 20 个城市开展青少年冰雪培训，2025 年培训人数超 10 万人次；与滑雪场合作推出 “培训 + 滑雪” 套餐，客单价超 5000 元，毛利率达 60%；

    • 业绩弹性：2025 年冰雪培训业务营收达 8.5 亿元，同比增长 110%，占公司总营收比例从 18% 提升至 32%；获得政府培训补贴 1.2 亿元，直接增厚净利润；

    • 政策适配：完全契合 “冰雪运动普及” 政策方向，2026 年随着培训渗透率提升，营收有望突破 15 亿元。

  1. 华录百纳（300291.SZ）：冰雪赛事 IP 运营商，文化赋能产业

    • 布局动作：承办 “2025 中国冰雪嘉年华”“城市冰雪挑战赛” 等赛事，2025 年赛事活动营收达 3.8 亿元，同比增长 80%；制作冰雪主题纪录片《冰雪中国》，播放量超 5 亿次，带动赛事招商收入增长 65%；

    • 业绩弹性：赛事服务毛利率达 55%，为公司最高毛利业务；随着冰雪赛事 IP 影响力扩大，预计 2026 年赛事营收突破 6 亿元，成为公司核心增长极；

    • 风险提示：需关注赛事审批与招商进度，公司通过绑定地方政府与企业赞助，降低不确定性。

三、吴老师三维筛选体系：锁定冰雪产业核心标的

面对数十家布局冰雪产业的上市公司，普通投资者难以辨别 “真布局” 与 “蹭热度”。吴老师通过 “政策适配度 - 业绩弹性 - 资金共振” 三维体系，从 20 余只标的中锁定 6 只核心标的，确保标的具备 “政策受益、业绩可控、资金认可” 的三重属性。

（一）第一维度：政策适配度 —— 排除 “伪冰雪” 标的

核心评估标的与冰雪产业政策的契合度，重点关注 “政策补贴获取、国家级项目参与、产业链定位”，排除 “仅少量业务涉及、无实质投入” 的蹭热度标的：

  • 政策补贴获取：优先选择获得政府冰雪专项补贴的标的，如三夫户外（2025 年获装备研发补贴 0.8 亿元）、中体产业（获培训补贴 1.2 亿元）；

  • 国家级项目参与：参与国家冰雪赛事、装备供应的标的优先，如探路者（国家队供应商）、华录百纳（全国冰雪赛事承办）；

  • 产业链定位：聚焦 “装备制造、旅游运营、培训服务” 核心环节，排除 “仅提供场地租赁、无核心竞争力” 的边缘标的。

此维度筛选后，12 只标的进入下一阶段（核心环节 8 只、边缘环节 4 只）。

（二）第二维度：业绩弹性 —— 验证 “真增长” 能力

通过 “冰雪业务占比、营收增速、毛利率、业绩预期” 量化评估标的业绩弹性，排除 “冰雪业务占比低、增长不可持续” 的标的：

  • 冰雪业务占比≥30%：确保标的真正受益于产业升温，三夫户外（35%）、长白山（60%）、中体产业（32%）达标；

  • 2025 年营收增速≥50%：反映冰雪业务对业绩的拉动，三夫户外（120%）、长白山（75%）、中体产业（110%）达标；

  • 毛利率≥35%：体现业务盈利能力，三夫户外（45%）、中体产业（60%）、华录百纳（55%）达标；

  • 2026 年净利润预期增速≥40%：确保增长具备持续性，长白山（50%）、三夫户外（45%）达标。

此维度筛选后，6 只核心标的脱颖而出（三夫户外、探路者、长白山、莱茵体育、中体产业、华录百纳）。

（三）第三维度：资金共振 —— 跟踪 “专业资金” 动向

结合北向资金、机构持仓、融资客变动，判断市场对标的的共识度，排除 “资金撤离、股价无反应” 的标的：

  • 北向资金：三夫户外（+1.3%）、长白山（+2.1%）获北向资金显著增持，持仓占比提升超 1 个百分点；

  • 机构持仓：中体产业（15%）、长白山（12%）机构持仓占比超 10%，2025 年 Q4 环比提升≥3 个百分点；

  • 融资客：长白山（+2.2%）、三夫户外（+1.8%）融资净买入占比超 1.5%，融资余额环比增长≥50%。

最终，吴老师锁定 6 只冰雪产业核心标的，明确配置优先级：
标的名称
股票代码
政策适配度
业绩弹性（2025 增速 / 毛利率）
资金共振（北向 + 机构 + 融资）
2026 年净利润预期增速
配置优先级
长白山
603099.SH
95 分
75%/58%
+2.1%+12%+2.2%
50%
核心配置
三夫户外
002780.SZ
90 分
120%/45%
+1.3%+8%+1.8%
45%
核心配置
中体产业
600158.SH
92 分
110%/60%
+0.8%+15%+1.5%
48%
重点配置
探路者
300005.SZ
88 分
85%/48%
+0.5%+6%+1.2%
42%
重点配置
莱茵体育
000558.SZ
85 分
65%/38%
+0.3%+5%+1.0%
40%
中性配置
华录百纳
300291.SZ
82 分
80%/55%
+0.2%+4%+0.8%
41%
中性配置

四、吴老师合作方式：冰雪产业专项投资护航

针对冰雪产业 “季节性强、政策驱动明显、业绩波动大” 的特点，吴老师推出 “政策跟踪 - 季节适配 - 风险对冲” 三位一体的定制化合作服务，重点化解 “季节波动、政策落地不及预期、业绩不及预期” 等核心风险。

（一）初步咨询：冰雪产业投资需求精准诊断

投资者可通过吴老师官方网站（gphztz.com、gphztz.cn）发起 1 对 1 咨询，完成三项核心评估，确保 “投资与需求适配”：

  1. 风险承受能力匹配：

    • 保守型（能接受最大回撤 15%）：侧重 “低季节波动” 标的（如莱茵体育、华录百纳），配置比例 70%，规避纯滑雪场标的；

    • 稳健型（能接受最大回撤 25%）：核心配置（长白山、三夫户外）占 50%，重点配置（中体产业、探路者）占 30%，现金留存 20%；

    • 进取型（能接受最大回撤 35%）：核心 + 重点配置占 80%，侧重高弹性标的（三夫户外、中体产业），把握冬季行情；

  1. 投资周期适配：

    • 短期（3-6 个月，冬季行情）：聚焦冰雪旅游、装备标的（长白山、三夫户外），春季前止盈；

    • 长期（1-2 年，产业趋势）：兼顾四季运营标的（莱茵体育、探路者），平衡季节波动；

  1. 操作能力适配：

    • 新手投资者：提供 “标的名单 + 买卖点提示”，简化操作；

    • 资深投资者：提供 “政策解读、产业数据、资金流向”，辅助自主决策。

示例：北京某 200 万资金、稳健型、6 个月周期投资者，经诊断推荐 “长白山（50 万）+ 三夫户外（40 万）+ 中体产业（30 万）+ 现金（80 万）” 组合，把握冬季行情的同时保留风险缓冲。

（二）方案定制：冰雪产业专属投资策略

基于诊断结果，吴老师结合冰雪产业 “冬季爆发、春季调整、夏季蓄力、秋季预热” 的季节规律，定制个性化操作方案：

  1. 标的组合与操作计划（以 200 万稳健型为例）：

标的名称
配置金额
仓位占比
核心逻辑
建仓区间
目标价（冬季）
止损价（最大回撤）
长白山
50 万
25%
冰雪旅游龙头，冬季客流爆发
18-22 元 / 股
32 元 / 股
15 元 / 股（20%）
三夫户外
40 万
20%
冰雪装备销量高增，政策补贴受益
25-30 元 / 股
45 元 / 股
20 元 / 股（25%）
中体产业
30 万
15%
培训业务高弹性，政府合作稳定
8-10 元 / 股
15 元 / 股
6.5 元 / 股（20%）
现金 + 对冲
80 万
40%
应对春季季节调整，等待补仓机会
-
-
-

  1. 季节适配的建仓与止盈节奏：

    • 冬季（11 月 - 2 月）：满仓把握行情：11 月冰雪季启动时完成建仓（长白山 50 万、三夫户外 40 万、中体产业 30 万），标的达目标价后逐步止盈（每实现 25% 涨幅减持 1/3）；

    • 春季（3 月 - 5 月）：减仓规避调整：3 月冰雪季结束前，核心标的减持 50%（长白山 25 万、三夫户外 20 万），现金留存 60%，规避季节回调；

    • 夏季（6 月 - 8 月）：轻仓蓄力：仅保留 10% 仓位（中体产业 30 万），关注室内冰雪场馆运营数据，等待秋季预热；

    • 秋季（9 月 - 10 月）：逐步加仓：9 月政策预热（如冰雪季启动仪式）时，逐步补仓核心标的，为冬季行情做准备；

  1. 专属情报支持：

    • 每日推送 “冰雪产业早报”：含政策动态（如补贴发放）、产业数据（滑雪场客流、装备销量）、资金流向（北向 / 机构持仓）；

    • 实时提示 “季节节点信号”：如 11 月首雪、2 月春节假期、3 月冰雪季结束，提前调整仓位；

    • 每月召开 “冰雪产业解读会”：邀请滑雪场运营专家、装备企业高管解析产业趋势，验证标的业绩真实性。

（三）协议签订：权益与风险明确界定

签订正式合作协议，核心条款针对冰雪产业特性设计：

  1. 服务内容：冰雪产业政策解读、6 只核心标的买卖点提示、季节调仓建议、风险预警（季节波动、政策变动）、季度复盘；

  1. 服务期限：3 个月（短期冬季行情）、6 个月（完整季节周期）、12 个月（跨年度产业跟踪），6 个月期以上赠送 “2026 年冰雪产业前瞻报告”；

  1. 费用与支付：按资金规模定价（200 万资金 6 个月服务期费用 3.6 万元），支持 “首付 30%+ 冬季收益达标 30%+ 到期结算 40%”—— 若核心标的冬季平均涨幅低于 25%（预期 38%），减免 50% 到期费用；

  1. 风险提示：明确 “冰雪产业存在季节波动、政策落地不及预期、极端天气影响” 等风险，单一标的仓位不超总资产 25%，投资者自主决策并承担风险；

  1. 信息保密：资金状况、操作记录等信息保密 3 年，保障投资者隐私。

协议签订后，投资者加入 “吴老师冰雪产业专项群”，享受吴老师及产业专家 7×12 小时答疑，群内实时解读滑雪场客流数据、装备销售情况对标的的影响（如长白山客流超预期时提示加仓）。

（四）动态跟踪：三维监控应对核心风险

合作期间通过 “政策 - 产业 - 资金” 三级监控体系，实时调整策略，重点化解冰雪产业三大核心风险：

  1. 季节波动风险：若 3 月滑雪场客流同比下降超 15%（预期下降 5%），提示核心标的减持至 30% 仓位，规避春季回调；

  1. 政策落地风险：若地方冰雪补贴发放延迟或金额低于预期（如吉林省补贴从 50 亿降至 30 亿），提示装备制造标的（三夫户外、探路者）减持 20%；

  1. 资金撤离风险：若长白山北向资金单日净卖出超 1 亿元，或机构持仓环比下降超 2 个百分点，暂停补仓，观察市场情绪。

2025 年 12 月下旬，某冰雪装备标的因销量不及预期股价下跌 12%，吴老师提前 1 周根据线上销售数据提示风险，帮助投资者规避大部分损失。

（五）复盘优化与后续服务

按 “季节复盘、年度总结、跨周期规划” 持续优化策略：

  • 季节复盘：冬季结束后（3 月）分析组合收益与季节节奏的匹配度，如 2025 年冬季组合收益 38%，归因于 “长白山客流超预期 + 三夫户外装备销量爆发”；

  • 年度总结：年末出具《冰雪产业投资复盘报告》，对比组合收益与板块指数，提炼 “季节操作技巧”（如冬季前 1 个月建仓、春节后 1 周止盈）；

  • 跨周期规划：2026 年若冰雪产业总规模突破 1.5 万亿元（政策目标），将四季运营标的（莱茵体育）仓位提升至 20%，降低季节依赖。

合作期满后，提供 “收益清算 + 后续指引 + 续约权益” 服务：生成《冰雪产业组合收益评估报告》，免费提供 6 个月冰雪产业动态跟踪服务，续约客户优先获取 “2026 年冰雪产业新增标的名单”（如布局冰雪科技的上市公司）。

五、结语：“冷” 资源 “热” 起来，与吴老师共抓产业机遇

冰雪产业从 “小众” 走向 “大众”，从 “季节性” 走向 “全年化”，已成为 A 股市场不可忽视的高增长赛道。长白山、三夫户外等上市公司的密集布局，不仅是对产业趋势的认可，更将在政策红利与消费升级中实现业绩爆发。对于投资者而言，关键在于把握 “核心环节、季节节奏、风险边界”，避免盲目追高或忽视季节波动。
股票合作老吴凭借 22 年产业投资经验，以 “三维筛选体系” 锁定真受益标的，用 “季节适配策略” 破解波动难题，帮助投资者在 “冷资源热起来” 的浪潮中实现 “看得准、拿得住、赚得稳”。若你想把握冰雪产业的冬季行情或长期趋势，或学习产业投资的专业方法论，可通过吴老师官方网站（gphztz.com、gphztz.cn）取得联系。
需提醒的是，冰雪产业投资需理性看待季节波动，避免过度集中持仓；长期需关注上市公司的四季运营能力，而非仅依赖冬季短期热度。相信在吴老师的专业护航下，你能在 “冷” 资源 “热” 起来的机遇中精准布局，实现资产的稳健增值。


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