（三）协议签订：权益与风险明确界定
签订正式合作协议，核心条款针对价值投资特性设计：
服务内容：段永平持仓逻辑解读、6 只标的基本面跟踪、估值波动提示、长期持仓心态指导、年度调仓建议；
服务期限：1 年（短期逻辑验证）、3 年（完整价值周期）、5 年（长期复利实现），3 年期以上赠送 “价值投资实战手册”（含段永平、巴菲特投资案例解析）；
费用与支付：按资金规模定价（300 万资金 3 年服务期费用 6.8 万元），支持 “首付 30%+ 年度达标 30%+ 到期结算 40%”—— 若核心标的（贵州茅台、北方华创）3 年累计收益低于 50%，减免 50% 到期费用；
风险提示：明确 “价值投资需承受短期波动，单一标的仓位不超总资产 20%，不承诺短期收益”，投资者需具备长期持有的风险耐受能力；
信息保密：资金状况、持仓记录等信息保密 5 年，保障投资者隐私。
协议签订后，投资者加入 “吴老师价值投资专项群”，享受吴老师及价值投资专家 7×12 小时答疑，群内定期分享段永平投资语录、A 股标的基本面变化，帮助投资者建立长期投资心态。
（四）动态跟踪：三维监控应对价值投资风险
合作期间通过 “逻辑验证 - 基本面 - 估值” 三级监控体系，实时调整策略，重点化解 “逻辑失效、基本面恶化、估值泡沫” 三大风险：
逻辑验证风险：跟踪段永平持仓逻辑是否变化（如伯克希尔是否减持消费股、阿斯麦是否面临技术替代），若段永平减持伯克希尔，提示 A 股消费 / 金融标的减持 20%；
基本面恶化风险：每月监控标的核心指标（贵州茅台的营收增速、毛利率，北方华创的订单量、研发投入），若贵州茅台营收增速低于 5%（预期 12%），提示减持 30%；
估值泡沫风险：每季度跟踪标的估值分位数，若北方华创 PE 超 70 倍（当前 45 倍），提示减持 20%，避免估值回调风险。
2025 年 10 月，某半导体标的因短期订单波动股价下跌 20%，吴老师结合其长期国产替代逻辑与估值（PE 仍低于行业平均），建议投资者 “坚定持有，不被短期波动影响”，后续 1 个月股价回升 15%，验证长期逻辑的有效性。
（五）复盘优化与后续服务
按 “年度复盘、三年总结、长期优化” 完善策略：
