三木集团董事长辞职背后的 “人、业务与估值”：吴老师教你拆解牛股关键变量

时间维度：公告披露 “林昱先生已于 2026 年 7 月 31 日前与陈明先生完成全部工作交接”，距离 8 月 10 日公告披露间隔 10 天，而非 “突然辞职”，给了市场充分的预期缓冲；

内容维度：交接范围涵盖 “跨境电商客户名单、混改谈判进展、2026 年业绩目标分解” 等核心信息，公司公告特别指出 “所有未完成的重大合同（如东南亚某平台的年度供货协议）均已完成签字确认，不会因管理层变动终止”；

国资背书维度：作为福州国资控股企业，三木集团管理层变动需经福州市国资委审批，公告中 “国资委已同意新任董事长任职” 的表述，说明此次变动是 “合规、有序” 的，而非 “内部矛盾导致的突发离职”。

业务匹配度：陈明出生于 1978 年，2018 年起担任三木集团总经理，与林昱搭档 8 年，全程参与跨境电商转型，2021-2025 年连续 5 年负责 “跨境电商业务年度计划制定”，对 “东南亚市场特点、供应链成本控制、客户需求” 的理解远超外部空降者；

过往业绩可验证：2023 年陈明主导 “跨境电商供应链本地化” 项目，在越南、马来西亚建立仓储中心，使物流成本降低 25%，带动当年跨境电商业务毛利率从 18% 提升至 22%；2026 年 Q2 他谈判的 “某头部电商平台独家供货协议”，单季度贡献营收 12 亿元（占跨境电商营收 43%），这些业绩证明其 “业务能力过硬”；

战略延续性承诺：8 月 11 日临时董事会上，陈明明确表示 “2026 年 8 亿元净利润目标不变、跨境电商营收占比 50% 的目标不变、混改引入战略投资者的节奏不变”，且提出 “2026 年 Q3 新增 2 个东南亚仓储中心” 的具体计划，进一步强化了 “战略不调整” 的预期。