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吴老师股票合作:劲仔食品 (003000) 深度分析 —— 收入环比改善 期待新品放量和渠道进展

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群:861573022 | 发布时间: 2025-11-20 | 48 次浏览 | 分享到:

(一)新品类:从 “水产 + 禽类” 到 “多品类布局”,打开增长空间

劲仔长期依赖鱼制品单一品类(占比超 60%),2025 年起加速新品类拓展,计划通过 “横向拓展休闲零食品类、纵向升级现有产品”,实现品类结构多元化,目标 2026 年非鱼制品营收占比突破 45%:
  1. 2025 年底即将落地的核心新品

    • 素食零食系列:包含魔芋爽、海带结等产品,瞄准 “健康化、低卡” 消费需求,定价 5-8 元,适配便利店、直播电商渠道,目前已在湖南、湖北试点铺货,试销期单月销售额突破 500 万元,预计 2026 年贡献营收 2.5 亿元(占比 8%);

    • 高端水产系列:推出 “深海小鱼干”(原料从淡水鱼升级为海鱼),单价提升至 12-15 元,主打一二线城市商超及线上会员店,毛利率预计达 40%(较传统鱼制品高 6.5 个百分点),预计 2026 年营收 1.8 亿元(占比 6%);

    • 调味禽类升级款:在现有藤椒鸡基础上推出 “麻辣鸡脖”“五香鸭掌”,单价 8-10 元,针对年轻消费群体,计划 2025 年 12 月全国铺货,预计 2026 年营收 1.2 亿元(占比 4%)。

  1. 新品研发与储备:2025 年 1-9 月公司研发费用达 0.68 亿元(同比 + 22%),研发费用率 2.3%(同比 + 0.4 个百分点),建立 “新品研发中心”,储备休闲肉肠、即食海鲜等 3 个品类,预计 2026 年二季度陆续推出,形成 “季度上新” 节奏,持续激活消费需求。

  1. 新品推广保障:公司计划 2026 年投入 1.2 亿元用于新品推广,其中 60% 用于线上直播带货(重点合作抖音头部零食主播),30% 用于线下终端试吃(覆盖 5 万家终端),10% 用于消费者调研与反馈优化,确保新品成功率(目标新品首年营收超 1 亿元的比例达 50%)。

(二)渠道深化:折扣店 + 下沉市场 + 线上精细化,打造增长 “三驾马车”

2026 年公司渠道战略将从 “广度覆盖” 转向 “深度运营”,重点在三大方向突破,预计渠道端将贡献 10% 以上的营收增长:
  1. 折扣店渠道:从 “入驻” 到 “深度绑定”,目标营收占比 20%

2026 年计划与零食很忙、万辰集团签订 “战略排他” 协议,定制更多折扣店专属产品(计划从 1 个 SKU 增加至 5 个 SKU),入驻终端从 5000 家增加至 1.2 万家,覆盖全国 80% 的县级以上城市;同时参与折扣店 “联合营销”(如 “零食节” 促销),预计 2026 年折扣店渠道营收 6.2 亿元(同比 + 150%),占比提升至 20%。
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