（三）动态风控机制
六、风险预警：2026 年汇率投资三大风险
吴老师结合政策与市场特征，特别提示三类风险：
（一）政策干预超预期风险
若人民币贬值至 7.20 以上，央行可能启动强干预（如逆周期因子全额启用），导致汇率快速回调，出口链标的或面临 15%-20% 的回撤。吴老师建议设置汇率收复 7.05 为止损线，减持 50% 受益型标的。
（二）美联储降息不及预期风险
若美国通胀黏性超预期，美联储 2026 年仅降息一次，中美利差扩大至 150 基点以上，人民币或贬值至 7.30，外资流出压力加剧，消费、新能源板块跌幅可能超 20%。需密切跟踪美国 CPI 数据，若环比超 0.4%，加仓避险型标的至 40%。
（三）出口增速滑坡风险
若全球贸易增速低于 0.5% 且中美关税减免落地不及预期，我国出口增速可能降至 3% 以下，出口链标的业绩弹性将大幅减弱。结合光大证券对 2026 年经济增速 5% 的预测，需每月跟踪出口数据，若同比低于 5%，减持 30% 受益型标的。
七、后市展望：2026 年汇率与股市的三阶段演绎
吴老师团队预测，2026 年人民币汇率与股市将经历 “贬值 - 企稳 - 回升” 三阶段行情，对应不同投资主线：
正如吴老师在月度策略会上所言：“2026 年人民币破‘7’不是风险，而是结构性机会的催化剂。” 对于股票合作客户而言，通过 “受益型抓弹性、避险型筑底仓、均衡型做主线” 的组合策略，可在汇率波动中实现收益与风险的最优平衡。
