过度自信：高估自己的判断，频繁盲目调整
有位散户觉得自己对市场判断很准，频繁调整组合，平均每周调仓 3 次，且每次都满仓操作。他总认为自己能抓住每一个热点，结果因判断失误率高，一年下来组合亏损达 35%，远超大盘跌幅。
影响：过度自信会让你高估调整的成功率，忽视风险，导致调仓过于频繁、仓位过于集中，增加组合的波动性和损失概率。
如何打破认知偏差，做出理性调整
建立 “反共识清单”，对抗确认偏误
在调整组合前，列出所有看空自己持仓个股的理由，包括负面新闻、财务数据、技术形态等，哪怕你不认同这些理由，也要认真分析。比如持有某只消费股，可列出 “行业竞争加剧、公司毛利率下降、北向资金减持” 等负面因素，逐一验证其真实性和影响程度。通过这种方式，强迫自己关注风险信号，避免被单一视角误导。
用 “概率思维” 替代 “结果思维”，克服损失厌恶
在调整时，不纠结于单次操作的盈亏，而是关注长期概率。比如对于亏损 20% 的股票，若其后续上涨概率仅 30%，下跌概率 70%，就应果断止损；对于盈利 20% 的股票，若后续上涨概率 60%，下跌概率 40%，就应继续持有。可制作 “概率评分表”，从基本面、资金面、技术面三个维度给个股打分，总分低于 50 分就减持，高于 70 分就持有或加仓，用客观概率替代主观情绪。
关注 “未来价值”，摆脱锚定效应
调整决策应以股票的 “未来价值” 为依据，而非过去的价格。可通过估值模型（如市盈率、市净率、PEG 等）计算个股的合理价值，若当前价格远高于合理价值，无论买入价多少，都应减持；若当前价格远低于合理价值，即使买入后亏损，也可加仓。比如某只银行股，买入价 10 元，当前价 8 元，但合理估值为 12 元，就应加仓而非止损。
设定 “调整纪律”，约束过度自信
制定严格的调整纪律，包括调仓频率（如每月最多调仓 1 次）、单次调仓幅度（如不超过组合的 20%）、仓位上限（如单一股票不超过 15%）等，并严格执行。在调整前，可请信任的股友或专业人士帮忙分析，避免独断专行。比如计划大幅加仓某只股票时，先征求他人意见，若多数人认为风险过高，就降低加仓幅度。
实战案例：认知偏差纠正后的调整效果
2022 年，有位散户的组合中持有某只医药股，因确认偏误，忽视了公司研发失败的利空消息，一直不愿调整。在我的建议下，他列出了看空理由并逐一验证，发现公司确实面临重大经营风险，最终果断清仓，避免了后续 50% 的跌幅。
另一位散户因损失厌恶，总是卖掉盈利股、留下亏损股。我让他用概率思维分析持仓，发现亏损股的上涨概率仅 20%，于是他忍痛止损，将资金转入上涨概率达 70% 的新能源股，三个月后组合收益扭亏为盈，上涨 25%。
